盡管二次都遺憾未能親臨IPO現(xiàn)場(chǎng)，但小鵬車子董事長(zhǎng)兼CEO何小鵬語(yǔ)言中仍難掩激動(dòng)。

“縱觀歷史，科技的前進(jìn)，焦點(diǎn)來(lái)源消息的變革、燃料的浮動(dòng)和產(chǎn)業(yè)的落地，而這三個(gè)最焦點(diǎn)的驅(qū)能源，在智能電動(dòng)車子范疇正周全合一�！焙涡※i以為，在這次港股IPO以后，小鵬車子將映入新的進(jìn)行階段。

小鵬車子董事長(zhǎng)兼CEO何小鵬（相片來(lái)自：每經(jīng)記者 孫磊 攝）

7月7日，小鵬車子以股票代碼09868在香港聯(lián)交所掛牌到市場(chǎng)，實(shí)現(xiàn)了一年之內(nèi)的第兩次IPO。隨著“敲鑼”儀式的達(dá)成，小鵬車子不但成為首個(gè)回歸港股的制車新勢(shì)力，同一時(shí)間也成為本年港股第五大IPO事故，僅次于快手科技（01024.HK）、京東物流（02618.HK）、百度（09888.HK）和嗶哩嗶哩（09626.HK）。

開盤以后，小鵬車子股價(jià)上升1.82%至168港元/股。隨后，小鵬車子股價(jià)略有下調(diào)，盤中一度跌破發(fā)行價(jià)。截止收盤，小鵬車子股價(jià)為165港元，與發(fā)行價(jià)持平，總市值2791億港元。

IPO定價(jià)彌補(bǔ)當(dāng)前股市振動(dòng)

據(jù)理解，小鵬車子這次港股IPO的定價(jià)為165港元/股，而其之前本來(lái)設(shè)計(jì)散戶提議認(rèn)購(gòu)價(jià)的單邊上限最高不超越180港元/股，機(jī)構(gòu)投資者更可用超出此上限的價(jià)值認(rèn)購(gòu)，這也意指著小鵬車子港股到市場(chǎng)的終歸定價(jià)較其初期提議認(rèn)購(gòu)價(jià)折讓8.33%。

同一時(shí)間，小鵬車子每份ADR（American Depositary Receipts，美國(guó)存托憑證）差不多于兩股A類平凡股，即小鵬車子在美股7月6日44.05美元/股的收盤價(jià)，差不多于企業(yè)每股A類平凡股171.1港元，而小鵬車子終歸165港元/股的定價(jià)，較企業(yè)美股收市價(jià)折讓約3.55%。

小鵬車子副董事長(zhǎng)、總裁顧宏地叮囑記者，小鵬車子這次IPO的定價(jià)發(fā)展過(guò)必定考慮，在往日的兩次到市場(chǎng)的名目中，港股的定價(jià)打折在1%~4%，而這次給到了4%的打折。“當(dāng)前股市存留必定的振動(dòng)，須要必定的打折來(lái)彌補(bǔ)股價(jià)的振動(dòng)�！鳖櫤甑貙�(duì)此解釋說(shuō)。

在此定價(jià)的背景下，小鵬車子得到了超額認(rèn)購(gòu)。其在7月6日的公告顯現(xiàn)，企業(yè)合共接獲68685份依據(jù)香港公布發(fā)售經(jīng)過(guò)網(wǎng)上白表效勞及經(jīng)過(guò)中央結(jié)算體系EIPO效勞提議的有用申請(qǐng)，認(rèn)購(gòu)合共6260萬(wàn)股香港發(fā)售股份，差不多于香港公布發(fā)售初步可供認(rèn)購(gòu)香港發(fā)售股份總數(shù)425萬(wàn)股約14.73倍。

值得注意的是，小鵬車子在這次IPO中還獲得了原始股東持續(xù)“力挺”。依據(jù)招股書，小鵬車子港股到市場(chǎng)的最重要的投資人包括阿里巴巴、五源資本、GGV等。此中，小鵬車子的原始股東GGV已向小鵬車子承諾，在全世界發(fā)售達(dá)成后至少六個(gè)月時(shí)期，GGV保存其在到市場(chǎng)時(shí)持有的至少合共50%股權(quán)。

業(yè)內(nèi)人員稱，小鵬車子日前的增添勢(shì)頭以及自動(dòng)駕馭技藝優(yōu)勢(shì)，或者其遭到資本市場(chǎng)鐘情的最重要的原因。數(shù)據(jù)顯現(xiàn)，小鵬車子本年6月交付量達(dá)6565輛，較5月的5686輛環(huán)比增添15%，同比增添達(dá)617%。本年1~6月，小鵬車子累計(jì)交付量超越2020年全年的交付量，是昨年同期的5.6倍。

小鵬車子獲超額認(rèn)購(gòu)也與熱錢涌向港股相關(guān)。依據(jù)安永全新統(tǒng)算數(shù)據(jù)，2021年上半年估計(jì)大家都有45家企業(yè)在香港首次發(fā)布到市場(chǎng)，籌資額為2108億港元，創(chuàng)歷史新高，與昨年同期比較大增127%。

依據(jù)小鵬車子之前的招股書，其計(jì)劃將這次港股到市場(chǎng)所得款項(xiàng)凈額中約45%用于拓展企業(yè)的產(chǎn)物組合及開發(fā)更領(lǐng)先進(jìn)步的技藝，35%用于經(jīng)過(guò)提高企業(yè)的品牌認(rèn)知度以及通道擴(kuò)張。另外，大約10%融資金額用于擴(kuò)大制造能力，此外10%資金用作運(yùn)營(yíng)資金等通常企業(yè)用途。

下一站沖刺A股？

值得注意的是，源于小鵬車子赴美到市場(chǎng)不滿兩年，不滿足“兩次到市場(chǎng)”要求，這次港股IPO隸屬“雙重到市場(chǎng)”。據(jù)理解，盡管雙重到市場(chǎng)遭到的看管愈加嚴(yán)刻，但雙重到市場(chǎng)的企業(yè)更簡(jiǎn)單被世界投資者接納，更易于適合A股市場(chǎng)看管歸入港股通，對(duì)以后回歸A股市場(chǎng)三次到市場(chǎng)也有利處。

實(shí)是上，顧宏地談及國(guó)家內(nèi)部到市場(chǎng)的計(jì)劃時(shí)曾顯示：“從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，像小鵬車子這樣以客戶為中心的企業(yè)，與國(guó)家內(nèi)部資本市場(chǎng)和國(guó)家內(nèi)部投資者構(gòu)建聯(lián)系是有幫助的，這是咱們應(yīng)當(dāng)關(guān)心的方向�！�

業(yè)內(nèi)剖析以為，憑借在港股“雙重最重要的到市場(chǎng)”的形式，小鵬車子的真實(shí)目的或者想打通國(guó)民幣市場(chǎng)，擴(kuò)張資本觸角從華夏資本市場(chǎng)爭(zhēng)奪“彈藥”，以更好地把握市場(chǎng)先機(jī)，同一時(shí)間還可行拉近與A股投資者的市場(chǎng)距離，活潑股票成交，讓得公司成長(zhǎng)體積的提高更具潛力。

金融剖析師董翔則顯示，在主業(yè)（賣車）真實(shí)實(shí)現(xiàn)盈利前，三家國(guó)家內(nèi)部制車新勢(shì)力（蔚來(lái)車子、理想車子和小鵬車子）的生存仍須要依托融資來(lái)“輸血”，而赴港到市場(chǎng)能夠打通更多元化的融資通道，下降融資風(fēng)險(xiǎn)，也有益于改進(jìn)其負(fù)債概況。

值得注意的是，雖然日前赴美到市場(chǎng)的三家國(guó)家內(nèi)部制車新勢(shì)力已實(shí)現(xiàn)毛利率轉(zhuǎn)正，擺脫了“賣一臺(tái)虧一臺(tái)”的窘境，但仍未實(shí)現(xiàn)自咱“造血”，處于損失狀況。財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯現(xiàn)，2021年第一季度，蔚來(lái)車子、理想車子和小鵬車子的凈損失區(qū)別為4.5億元、3.6億元、7.9億元。

在2020年美股到市場(chǎng)時(shí)，何小鵬曾顯示：“多拿彈藥才能贏得長(zhǎng)跑�！倍鴱恼泄蓵鴣�(lái)看，小鵬車子承諾其到2023年底或2024年企業(yè)將實(shí)現(xiàn)收支平衡，實(shí)現(xiàn)這一指標(biāo)須要更多的交付量、更高的研發(fā)投入以及廣大的產(chǎn)物布置，這一切則須要更多的資金來(lái)扶持。

關(guān)于小鵬車子能否存留如生物技藝制藥商百濟(jì)神州港股雙重到市場(chǎng)后又在A股到市場(chǎng)的可能性，顧宏地叮囑記者：“從雙重到市場(chǎng)的方位來(lái)看，此刻也不是很適合，但咱們確信會(huì)密切關(guān)心。將來(lái)時(shí)機(jī)老練時(shí)，咱感覺回歸（A股）確信是會(huì)考量的。”

在何小鵬看來(lái)，一種新制車公司在進(jìn)行初期（0~1階段）須要約200億元，公司在長(zhǎng)遠(yuǎn)的進(jìn)行階段（1~100階段）則須要超300億元。據(jù)理解，這次港股IPO，小鵬車子全世界發(fā)售收取所得款項(xiàng)凈額約137.81億港元（約合國(guó)民幣114.89億元），加之美股得到的約155.4億元，小鵬車子二次IPO所得款項(xiàng)尚未達(dá)到300億元。

日前小鵬車子雖將映入進(jìn)行新階段，但卻非高枕沒(méi)有憂。何小鵬在本年6月的一次公布演講上曾顯示：“今日無(wú)全部全家公司很準(zhǔn)確地說(shuō)曾經(jīng)拿到了先手……咱跟李斌（蔚來(lái)車子董事長(zhǎng)）有一次聊天說(shuō)，‘咱們都坐在牌桌邊，都正好資格賽內(nèi)部，還無(wú)到淘汰賽，還沒(méi)上戶桌’，由于今日咱們還十分之小�！�