截至5月26日，我們國家多家車子零部件公司到市場企業(yè)連續(xù)推出了2021年一季度財(cái)報(bào)。當(dāng)前，蓋世車子梳理了此中24家主流公司一季度的業(yè)績概況。全體來看，這點(diǎn)公司一季度業(yè)績喜人，營收及凈利雙雙增添，且漲幅可觀，最上漲幅甚而達(dá)到6046.30%。

自助零部件公司營收凈利普漲的背后，是車子產(chǎn)業(yè)的接著回升。2021年一季度，全體車子產(chǎn)業(yè)繁榮度接著回暖，且基于芯片短缺作用尚局限，車子總產(chǎn)量銷量仍維持在較優(yōu)水準(zhǔn)。據(jù)中汽協(xié)數(shù)據(jù)，1-3月，我們國家車子產(chǎn)量銷量區(qū)別達(dá)成635.2萬輛和648.4萬輛，同比區(qū)別增添81.7%和75.6%。自然，除此之外，在自助零部件公司亮眼的財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)背后，另有少許隱藏的消息值得細(xì)細(xì)深究。

產(chǎn)業(yè)聚集度提高，底部電池廠家盈利體積趨小

回顧本年一季度，隨著疫情獲得有用操控、宏觀經(jīng)濟(jì)規(guī)復(fù)，新燃料車銷售數(shù)量同比大幅增添。據(jù)中汽協(xié)數(shù)據(jù)，一季度國家內(nèi)部實(shí)現(xiàn)新燃料車銷售數(shù)量51.5萬輛，同比增添279.6%。世界市場體現(xiàn)同樣亮眼，依據(jù)歐洲車子生產(chǎn)商協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)，一季度歐洲30國實(shí)現(xiàn)新燃料乘用車注冊量45.3萬輛，同比增添97.6%。

國家內(nèi)部外新燃料汽車市場場要求增添拉動(dòng)能源電池要求，據(jù) SNE Research 數(shù)據(jù)，一季度全世界能源電池運(yùn)用量48GWh，同比增添了128.6%。不少能源電池公司業(yè)績隨之被拉升。以穩(wěn)坐能源電池裝機(jī)量頭把交椅的寧德時(shí)期為例，其一季度能源電池裝機(jī)量達(dá)到15.1 GWh，同比增添320.8%，市占率再一次從2020年全年的25%擴(kuò)大至31.5%，且因而在一季度取得了不小的收益。財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯現(xiàn)，寧德時(shí)期本年一季度實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)收入191.67億元，較昨年同期增添112.24%，歸隸屬到市場企業(yè)股東的凈利潤達(dá)19.54億元，較昨年同期增添163.38%。

只是值得注意的是，能源電池產(chǎn)業(yè)聚集度依然在進(jìn)一步上升。數(shù)據(jù)顯現(xiàn)，2020年全世界能源電池裝機(jī)TOP 10公司合計(jì)裝機(jī)量約為126.47GWh，占全世界能源電池裝機(jī)總量的93%，同比增添4%。2019年，這一數(shù)字區(qū)別為102.4GWh和89%。而據(jù)SNE Research 數(shù)據(jù)，本年一季度能源電池裝機(jī)量TOP 10公司合計(jì)市場份額達(dá)到94%，仍呈上升態(tài)勢。

這意指著，在能源電池范疇，與頭部公司的處境不同，底部電池廠家的生存體積可能會(huì)越來越小。以欣旺達(dá)為例，雖然依據(jù)財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)，欣旺達(dá)本年一季度實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)收入78.61億元，同比增添51.21%，凈利潤達(dá)1.28億元，扭虧為盈，體現(xiàn)還算可以，但這仿佛卻非其能源電池板塊的功勞。

據(jù)蓋世車子理解，1997年成立的欣旺達(dá)，盡管很早就已最初涉足能源電池市場，但自推出數(shù)據(jù)的2008年到2020年末，能源電池類產(chǎn)物在企業(yè)當(dāng)期收入中的占比始終未超越10%。且自2016年最初，欣旺達(dá)能源電池收入在當(dāng)期企業(yè)總收入中的占比卻越來越低，由2016年的6.39%下調(diào)了到2020年的1.44%。值得一提的是，在欣旺達(dá)募投的能源電池產(chǎn)能漸漸建造達(dá)成的概況下，該企業(yè)能源電池類產(chǎn)物的出售收入仍呈下調(diào)的趨向，由2018年能源電池類產(chǎn)物出售收入最高的9.88億元下調(diào)到了2020年的4.28億元，三年間下調(diào)了56.68%。

因此可視，相關(guān)于能源電池頭部公司，底部廠家在能源電池范疇的布置仿佛其實(shí)不順利，盈利體積也有被進(jìn)一步緊縮的可能。

鋰電池原資料持續(xù)漲價(jià)，相干供給商業(yè)績猛增

自昨年底以來，鋰電池原資料持續(xù)漲價(jià)。數(shù)據(jù)顯現(xiàn)，截止5月18日，電池級碳酸鋰價(jià)值已從昨年價(jià)值“低谷”3.8萬元/噸漲到此刻的8.9萬元/噸（均價(jià)），漲幅為134%，氫氧化鋰則從6萬元/噸漲到8.75萬元/噸（均價(jià)）。

全無疑問，這一概況讓處于下游的能源電池公司憂心，相應(yīng)負(fù)擔(dān)也必定水平傳遞到了車企。只是關(guān)于鋰電資料供給商來講，本年一季度則從中獲益良多。贛鋒鋰業(yè)近期發(fā)表的財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)就顯現(xiàn)，一季度該企業(yè)凈利潤約為4.76億元，同比增添6046.30%。

國信證券剖析指明，贛鋒鋰業(yè)凈利大幅增添的原因包括之下幾方面：一、產(chǎn)業(yè)繁榮度提高，碳酸鋰和氫氧化鋰價(jià)值實(shí)現(xiàn)跨越式上升；二、昨年四季度該企業(yè)馬洪三期年產(chǎn)5萬噸氫氧化鋰產(chǎn)能投產(chǎn)，是以本年一季度鋰鹽產(chǎn)量銷量量同比提高；三、昨年同期產(chǎn)業(yè)處于下行周期，前期高價(jià)鋰精礦原料儲(chǔ)存會(huì)作用利潤，而本年一季度產(chǎn)業(yè)處于上行周期，之前高價(jià)原料儲(chǔ)存吸收完以后，該企業(yè)能夠享遭到低本錢原料儲(chǔ)存發(fā)生的溢價(jià)。

也便是說，贛鋒鋰業(yè)之是以能取得如許爆發(fā)式的增添，與鋰電資料價(jià)值的上升有相當(dāng)大關(guān)聯(lián)。這也意指著，鋰電資料價(jià)值能否能保持高位，對其今后的業(yè)績也將有要緊作用。

聯(lián)合之前概況來看，鋰電資料價(jià)值之是以持續(xù)上升，一方面是源于下游新燃料車子能源電池昌盛的要求所拉動(dòng)，另一方面也是受制于日前吃緊的鋰資料供求關(guān)連。

而然后，這兩大要素仍將存留。詳細(xì)來看，不論在國家內(nèi)部仍是在歐美國度和地域，新燃料車子全在迅速進(jìn)行，在較舊時(shí)代內(nèi)都將為鋰電池產(chǎn)業(yè)帶來較大增加數(shù)量，此外光伏等資產(chǎn)進(jìn)行也為儲(chǔ)能電池范疇進(jìn)行帶來新的要求。

在此預(yù)期以下，鋰的供給則偏吃緊。相干預(yù)測顯現(xiàn)，估計(jì)到2030年，全世界電動(dòng)車子和鋰儲(chǔ)能體系要求將超越2700GWh，比較此刻差不多翻上十倍，生產(chǎn)車子電池就占據(jù)了此中的四分之三，更為可怕的是，日前的全世界鋰產(chǎn)能只能達(dá)到2030年要求量的70%，仍有龐大的供給缺口須要填補(bǔ)。

另據(jù)理解，以碳酸鋰為例，從歷史數(shù)據(jù)看，日前的價(jià)值其實(shí)不算電池級碳酸鋰的歷史高位，2018年一季度其均價(jià)為15.98萬元/噸，本年一季度均價(jià)7.25萬元/噸，因而中長久看，碳酸鋰等鋰鹽產(chǎn)物仍具較大的上升體積。

概括以上，鋰電資料量價(jià)大幾率將保持高位，相干供給商有望接著受益。據(jù)贛鋒鋰業(yè)估計(jì)，其2021年上半年凈利潤8億至12億元，同比增添411.23-666.85%。

特斯拉負(fù)面輿情持續(xù)，上游供給商營業(yè)或受波及

作為新燃料車子的龍頭公司，特斯拉本年一季度拿下了全世界新燃料車子銷售數(shù)量第一的寶座，這樣的銷售數(shù)量體現(xiàn)沒有疑為其配套資產(chǎn)鏈帶來了可觀的增加數(shù)量。

比如旭升股份，據(jù)該企業(yè)披露的一季報(bào)，其在2021年一季度實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)總收入5.05億元，同比增添75.3%，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤8969.5萬元，同比增添76.64%。這此中當(dāng)然有特斯拉定單的功勞。據(jù)旭升股份2020年年報(bào)，特斯拉是旭升股份最大消費(fèi)者，2020年度受益于特斯拉上海工廠Model3的放量，企業(yè)對特斯拉實(shí)現(xiàn)出售收入7.08億元，營收占比為43.49%，同一時(shí)間估計(jì)隨著上海工廠ModelY的上量，企業(yè)對特斯拉的出售額將接著維持增添。

再如前面提到的贛鋒鋰業(yè)，從贛鋒鋰業(yè)一季報(bào)披露的平常經(jīng)營重要協(xié)議來看，該企業(yè)與德國寶馬、特斯拉、LG化學(xué)均有合作。此中，贛鋒鋰業(yè)向特斯拉供給電池級氫氧化鋰產(chǎn)物，年收購數(shù)量約為企業(yè)電池級氫氧化鋰當(dāng)年總產(chǎn)能的20%。

不出不測的話，這點(diǎn)公司延續(xù)將接著從特斯拉的增添中受益。只是不容疏忽的是，自上海車交會(huì)遭遇女汽車主人維權(quán)事故以后，特斯拉在華夏陷入了持續(xù)性的負(fù)面輿論之間。雖然源于相干事故發(fā)酵在近一種月，對特斯拉一季度甚而是4月銷售數(shù)量的作用還尚不顯著，只是持續(xù)的負(fù)面輿情仿佛不免會(huì)作用到特斯拉在華夏這一要緊車子市場然后的體現(xiàn)，也必然將波及到配套資產(chǎn)鏈。鑒于此，關(guān)于旭升股份等公司來講，下降對單一大消費(fèi)者的依賴已勢在必行。

據(jù)理解，隨著特斯拉國產(chǎn)化推行，旭升股份日前曾經(jīng)成為特斯拉上海工廠能源總成鋁壓鑄零部件焦點(diǎn)供給商，供貨產(chǎn)物涵蓋首尾驅(qū)變速箱殼體、首尾驅(qū)電機(jī)殼體、逆變器殼體等產(chǎn)物。只是值得注意的是，盡管該企業(yè)對特斯拉的出售收入一直在增添，但特斯拉相干的出售占比從2019年最初下調(diào)。該企業(yè)相干負(fù)責(zé)人還顯露，未來特斯拉的出售占比還會(huì)接著下調(diào)。這由于旭升股份的非特斯拉消費(fèi)者（采埃孚、長城車子、寧德時(shí)期等）正好加速放量，另外旭升股份還進(jìn)一步加速了新消費(fèi)者的拓展力度。

華泰證券研報(bào)以為，源于旭升股份踴躍開拓新消費(fèi)者，特斯拉的收入奉獻(xiàn)往日三年呈一步步下調(diào)趨向，隨著新燃料車子產(chǎn)業(yè)迅速進(jìn)行、新消費(fèi)者的獲取以及新定單的一步步執(zhí)行，該企業(yè)有望實(shí)現(xiàn)較快的收入增添，同一時(shí)間進(jìn)一步下降對單一大消費(fèi)者的依賴。