之前網(wǎng)傳的威馬車子降薪事故，在最近迎接“官方回應(yīng)”。

威馬車子CEO沈暉在一封里面郵件中稱，為了應(yīng)對(duì)資金負(fù)擔(dān)，企業(yè)治理層帶頭主動(dòng)降薪一半，同一時(shí)間對(duì)企業(yè)全體運(yùn)營(yíng)費(fèi)率發(fā)展精簡(jiǎn)，將經(jīng)過(guò)一系列財(cái)務(wù)舉措下降運(yùn)營(yíng)本錢。

詳細(xì)舉措為：從本年10月最初，M4及以上等級(jí)治理者主動(dòng)降薪，下發(fā)50%根本工資；其它員工下發(fā)70%根本工資；企業(yè)發(fā)薪日（上月工資）從次月8日下發(fā)調(diào)度為次月25日下發(fā)；今年度沒再下發(fā)格外獎(jiǎng)金（第13薪）、留任獎(jiǎng)金（第14薪）及年終獎(jiǎng)，暫停下發(fā)買車補(bǔ)助。

不論是從事故自身，仍是從詳細(xì)執(zhí)好的舉措，都與之前網(wǎng)傳版本差別適中。而這次CEO沈暉在里面信中，仿佛也在用最平實(shí)最直白的措辭叮囑員工：威馬的資金有點(diǎn)頂不住了。

之前，筆者在《威馬這一次真涼了？》一文中曾討論過(guò)威馬車子降薪風(fēng)波，與其公司進(jìn)行背后的隱憂。而作為以前的“制車四小龍”，和此刻最具備代表性的二線新勢(shì)力之一，威馬車子的困境也是全個(gè)二線制車新勢(shì)力的縮影。

搶灘IPO，成與不成都不容易

咱們都曉得，“燒錢”是制車新勢(shì)力的特性之一。

蔚來(lái)車子李斌曾說(shuō)，全家電動(dòng)車公司走到量產(chǎn)至少須要200億元；小鵬車子何小鵬也顯示從前看別人制車感覺100億太夸張，此刻本人制車才發(fā)覺200億都不夠花......隨著越來(lái)越多的巨頭下場(chǎng)、政策調(diào)度以及市場(chǎng)格局的浮動(dòng)，新勢(shì)力制車對(duì)錢的要求愈發(fā)凸顯。

連制車新勢(shì)力的頭部公司都時(shí)候表明的資金難題，在二線新勢(shì)力里只有會(huì)更迫切。而作為二線新勢(shì)力的代表，這次威馬車子的降薪風(fēng)波同樣暴露出其“缺錢”難題。

諸如“蔚小理”三強(qiáng)，經(jīng)過(guò)首先登陸資本市場(chǎng)，嘗到了新燃料車子風(fēng)口的第一波紅利。在往日兩年間，股價(jià)攀升，雖然賬面依舊損失，但至少擺脫了缺錢的危險(xiǎn)線。可視，IPO是新勢(shì)力制車擺脫資金難題的門徑之一。

在降薪風(fēng)波此前，威馬車子也經(jīng)過(guò)嘗試IPO解決資金難題。

首次是在昨年威馬車子達(dá)成科創(chuàng)板的到市場(chǎng)輔導(dǎo)。但延續(xù)有報(bào)導(dǎo)稱威馬車子被質(zhì)疑科技含量不足，研發(fā)占比不高，再加上連年損失，以及到市場(chǎng)資料審查顯露難題，讓得其科創(chuàng)板受阻。

針對(duì)該報(bào)導(dǎo)，威馬車子方面回應(yīng)：“正好科創(chuàng)板政策收緊下發(fā)展IPO排隊(duì)，到市場(chǎng)時(shí)間未定，科創(chuàng)板到市場(chǎng)概況請(qǐng)以上交所公示為準(zhǔn)。”但自那以后，威馬車子的科創(chuàng)板之路便沒了下文。

第兩次是本年6月，威馬車子在上海完畢兩個(gè)月全域靜態(tài)治理后的首日，便顯露在了港交所新大批IPO申請(qǐng)的名單上。而從其降薪風(fēng)波來(lái)看，威馬車子的赴港IPO之路還不順利。

比較IPO遙遙沒有期的威馬車子，同為二線新勢(shì)力的零跑車子卻先聲奪人，成功登陸港交所。

9月20日，零跑車子官方宣告經(jīng)過(guò)IPO申請(qǐng)，將用每股48-62港元的價(jià)值發(fā)行1.308億股H股，估計(jì)9月29日正規(guī)掛牌買賣，融資總額約為62-81億港元。

之前，小鵬車子返港到市場(chǎng)時(shí)融資金額超越20億美元，理想車子也得到近14倍超額認(rèn)購(gòu)，終歸融資范圍超越百億港元。這次零跑車子的發(fā)行定價(jià)和融資額比不上他們，但關(guān)于剛實(shí)現(xiàn)范圍交付一會(huì)兒的零跑車子來(lái)講，沒有疑為二線新勢(shì)力開了個(gè)好頭。

只是，從零跑車子的到市場(chǎng)體現(xiàn)，也可行瞧出資本市場(chǎng)關(guān)于新勢(shì)力的態(tài)度漸漸變得保守。

零跑車子到市場(chǎng)首日，股票便顯露破發(fā)。48元的發(fā)行價(jià)，到收盤時(shí)跌到了31.9元，跌幅多達(dá)33.54%。資本市場(chǎng)的冷淡，關(guān)于寄期望經(jīng)過(guò)IPO得到資金的威馬車子、哪吒車子等制車新勢(shì)力來(lái)講，其實(shí)不美妙。

銷售數(shù)量掣肘，財(cái)務(wù)損失是現(xiàn)狀

當(dāng)依托IPO解決資金難題的路越來(lái)越難走時(shí)，回望二線新勢(shì)力們本身進(jìn)行的難題同樣不少。

以最直觀的銷售數(shù)量來(lái)看。

昨年，“蔚小理”三家年銷售數(shù)量沒有限趨近10萬(wàn)輛，彼時(shí)的哪吒車子、威馬車子和零跑車子被甩區(qū)別以7.0萬(wàn)輛、4.4萬(wàn)輛、4.3萬(wàn)輛的體現(xiàn)被遠(yuǎn)遠(yuǎn)甩在身后，這也是新勢(shì)力三強(qiáng)和二線新勢(shì)力往日幾年銷售數(shù)量體現(xiàn)的縮影。

幸好趁著新燃料市占率暴增的背景，哪吒車子和零跑車子本年在銷售數(shù)量上趕了上來(lái)。

數(shù)據(jù)顯現(xiàn)，“蔚小理”本年前10個(gè)月的銷售數(shù)量區(qū)別為9.2萬(wàn)輛、9.6萬(wàn)輛、10.4萬(wàn)輛。而哪吒車子和零跑車子區(qū)別交付12.92萬(wàn)輛、9.46萬(wàn)輛，甚而于超越“蔚小理”的趨向。

比較他們，威馬車子在市場(chǎng)火爆的大背景下，本年前10個(gè)月共交付3萬(wàn)輛新款汽車，成為慘重拖后腿的全家，即使是把統(tǒng)算區(qū)間回放，威馬車子在2019年至2021年三年時(shí)期，累計(jì)交付也才8.34萬(wàn)輛，年平均交付量不足3萬(wàn)輛，市場(chǎng)體現(xiàn)與成立初期的期待差距甚遠(yuǎn)。

同一時(shí)間，和“蔚小理”深耕的市場(chǎng)不同，二線新勢(shì)力們?cè)S多都扎根下沉市場(chǎng)，走薄利多銷的路線，在售車型價(jià)值區(qū)間較輕，全車出售毛利也局限。因而，他們還不賺錢。

數(shù)據(jù)顯現(xiàn)，2019-2021年時(shí)期，零跑車子營(yíng)收區(qū)別為1.17億、6.31億和31.32億元。依據(jù)招股書提供的數(shù)據(jù)，其期內(nèi)損失區(qū)別錄得9.01億、11億和28.46億，合計(jì)超越48億元。

威馬車子的概況愈加糟糕。依據(jù)招股書數(shù)據(jù)，威馬車子往日三年凈損失區(qū)別為41.45億元、50.84億元和82.06億元，三年合計(jì)損失136億。依據(jù)公布材料，截至本年一季度，威馬車子賬面現(xiàn)款及現(xiàn)款等價(jià)物總共唯有36.78億，資金負(fù)擔(dān)是二線新勢(shì)力中第一大的全家。

盡管哪吒車子盡管無(wú)正規(guī)遞交招股書披露財(cái)務(wù)情況，但從大股東360披露的數(shù)據(jù)中，仍可行尋到其經(jīng)營(yíng)情況。依據(jù)360年報(bào)，往日兩個(gè)財(cái)年哪吒車子區(qū)別凈虧13億和29億元。本年上半年，哪吒車子的損失也達(dá)到了6.9億元。

從披露的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)來(lái)看，盡管零跑車子、威馬車子、哪吒車子的品牌定位和主攻市場(chǎng)存留差異，但他們的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)皆是長(zhǎng)久處于高損失狀況，尤其是威馬車子。

作為以前的資本寵兒，自成立于今，迷惑一眾投資大佬紛至沓來(lái)，連接得到大額融資。截至昨年10月5日，威馬車子已達(dá)成累計(jì)金額達(dá)350億元共11輪融資。但截止2022年一季度，威馬車子的現(xiàn)款儲(chǔ)備已不足40億元，想必這也是威馬車子為什么全員降薪，度過(guò)寒冬。

至此，盡管威馬車子回應(yīng)了全員降薪的風(fēng)波，但二線新勢(shì)力除了上述銷售數(shù)量全體不濟(jì)、財(cái)務(wù)持續(xù)損失、受資本冷遇等難題，包括召回、投訴、自己燃燒等情況仍不在少數(shù)。雖然躋身一線是二線新勢(shì)力的一同心愿，但想實(shí)現(xiàn)，何其難也。