從“蛇吞象”吃下沃爾沃，入股戴姆勒，到將寶騰、路特斯等品牌收入囊中，往日十年間，憑借一系列資本操作，吉利不停開(kāi)疆?dāng)U土，吉利控股團(tuán)體董事長(zhǎng)李書(shū)福也被稱為“被制車(chē)耽誤的資本高手”。

現(xiàn)在，依照全新計(jì)劃，吉利麾下又將上演多場(chǎng)“資本大戲”。

據(jù)沃爾沃官網(wǎng)顯現(xiàn)，該企業(yè)董事會(huì)打算估價(jià)IPO可能性，有望本年晚些時(shí)刻在瑞典斯德哥爾摩證券買(mǎi)賣(mài)所到市場(chǎng)。沃爾沃車(chē)子董事會(huì)還打算將CEO漢肯·塞繆爾森的協(xié)議延伸至2022年底，以保證IPO首尾企業(yè)高層的穩(wěn)固。

除沃爾沃外，李書(shū)福還手握若干品牌的IPO。

2020年6月，吉利車(chē)子官宣計(jì)劃登陸科創(chuàng)板，以后招股書(shū)中顯現(xiàn)擬募集資金200億元國(guó)民幣。本年3月，極氪正規(guī)成立，注冊(cè)地為英屬開(kāi)曼群島，吉利控股CEO李東輝聲稱“此舉意在維持極氪未來(lái)在國(guó)外資本市場(chǎng)融資和到市場(chǎng)的機(jī)會(huì)”。4月，據(jù)華爾街日?qǐng)?bào)報(bào)導(dǎo)，吉利正試圖經(jīng)過(guò)與全家特殊目的采購(gòu)企業(yè)（SPAC）的買(mǎi)賣(mài)，為極星（Polestar）尋求在美國(guó)到市場(chǎng)。

另外，作為財(cái)務(wù)投資人，吉利控股還參加了Faraday Future SPAC到市場(chǎng)的少量投資。FF估計(jì)二季度將登陸納斯達(dá)克。

對(duì)吉利系來(lái)講，播種好幾年，現(xiàn)在也到了獲利的季節(jié)。

到市場(chǎng)背后，各有各的故事

關(guān)于到市場(chǎng)敲鐘，吉利麾下品牌都各有深意。

沃爾沃的到市場(chǎng)計(jì)劃可謂蓄謀已久。早在2018年春天，沃爾沃和吉利高層就曾針對(duì)兩家如何在瑞港兩地到市場(chǎng)發(fā)展商討。彼時(shí)，其設(shè)想的方案是沃爾沃在斯德哥爾摩和香港區(qū)別獨(dú)立到市場(chǎng)，吉利赴瑞典到市場(chǎng)。有信息稱，花旗、高盛和大摩區(qū)別受邀對(duì)沃爾沃發(fā)展IPO輔導(dǎo)，沃爾沃估值被定在160~300億美元。

然則，或源于投資人和投行以為估值過(guò)高，以及斯德哥爾摩煩瑣的注冊(cè)手續(xù)，沃爾沃終歸未能獨(dú)立到市場(chǎng)。

到2020年2月，吉利官宣與沃爾沃“周全合并”。依據(jù)那時(shí)的計(jì)劃，重組后沃爾沃車(chē)子的產(chǎn)業(yè)將歸入吉利車(chē)子香港到市場(chǎng)企業(yè)，并考量未來(lái)在瑞典到市場(chǎng)。然則，通過(guò)長(zhǎng)達(dá)一年的談判，雙方終歸放棄了股權(quán)合并的方案，變?yōu)榫S持各自現(xiàn)存獨(dú)立企業(yè)架構(gòu)，不過(guò)在相干技藝、供給鏈以及出售通道方面加深合作。這也為沃爾沃的獨(dú)立到市場(chǎng)留住了可能性。

“若以汽油車(chē)估值到市場(chǎng)的話，全無(wú)疑問(wèn)是種賤賣(mài)，可行等新燃料營(yíng)業(yè)做到必定范圍再到市場(chǎng)”，中信證券剖析師王晨宇叮囑未來(lái)車(chē)子日?qǐng)?bào)。自昨年以來(lái)，特斯拉和“蔚小理”的市值不停攀升。截止6月2日，作為新制車(chē)頭部企業(yè)，蔚來(lái)車(chē)子的市值達(dá)到690.14億，已遠(yuǎn)超沃爾沃當(dāng)年的估值。

來(lái)自：沃爾沃官方

只是關(guān)于沃爾沃來(lái)講，也許“不差錢(qián)”。2020財(cái)年，其業(yè)務(wù)利潤(rùn)為85億瑞典克朗，收入為2628億瑞典克朗。但眼下，各家全在提速電氣化轉(zhuǎn)行，包括沃爾沃在內(nèi)，慣例巨頭們都須要持續(xù)投入巨額資本。

直到昨年11月，沃爾沃麾下首款純電動(dòng)車(chē)子X(jué)C40 RECHARGE才正規(guī)展示，可謂姍姍來(lái)遲。但沃爾沃的野心卻不受時(shí)間的作用，本年3月，沃爾沃給出新的計(jì)劃表，顯示到2025年，其純電車(chē)型占比將達(dá)到50%，其余為混動(dòng)車(chē)型。2030年，沃爾沃將淘汰包括混合能源車(chē)子在內(nèi)的全部?jī)?nèi)燃機(jī)車(chē)子產(chǎn)物。

“關(guān)于進(jìn)行電動(dòng)車(chē)而言，從能人到技藝，從平臺(tái)開(kāi)發(fā)到車(chē)型設(shè)置，還包括資產(chǎn)鏈的整合，均耗資龐大�！鄙鲜銎饰鰩煾懈�，“沃爾沃用錢(qián)的位置另有好多”。例如在自動(dòng)駕馭技藝上，李書(shū)福里面分享的講話中曾提到，沃爾沃在十幾年前就最初探討沒(méi)有人駕馭技藝，況且一直堅(jiān)持到今日從未停止，但于今無(wú)量產(chǎn)。比較以下，百度押注自動(dòng)駕馭技藝是在7年前，比沃爾沃還晚。

不可否認(rèn)，到市場(chǎng)可行讓沃爾沃的資本構(gòu)造愈加多元化，變得更為獨(dú)立。但這也意指著，沃爾沃到市場(chǎng)沒(méi)有疑會(huì)稀釋吉利控股的股份。李書(shū)福曾顯示，在往日十年，吉利全力扶持沃爾沃車(chē)子轉(zhuǎn)行進(jìn)行�！凹偃缥磥�(lái)沃爾沃車(chē)子到市場(chǎng)，吉利控股團(tuán)體仍將保存其大股東位置。”

作為沃爾沃和吉利一同具有的電動(dòng)品牌，從沃爾沃獨(dú)立一年多后，極星手頭始終不闊綽。

這一絲在沃爾沃財(cái)報(bào)中可以表現(xiàn)。財(cái)報(bào)顯現(xiàn)，2018年全年極星損失額達(dá)到5.2億瑞典克朗（約合國(guó)民幣3.8億元）。直到本年4月15日，極星才初次對(duì)外定向增發(fā)，得到5.5億美元融資（約合國(guó)民幣35億元）。但比較蔚小理到市場(chǎng)前的策略融資，該筆資金其實(shí)不算豐厚。

來(lái)自：極星官方

而在銷(xiāo)售數(shù)量方面，據(jù)中汽中心數(shù)據(jù)資源中心數(shù)據(jù)顯現(xiàn)，2020年全年極星累計(jì)上險(xiǎn)量?jī)H365輛。托馬斯之前曾顯示，“Polestar 2的指標(biāo)是在兩到三年內(nèi)，年銷(xiāo)售數(shù)量超越5萬(wàn)輛�！�

也許為了改進(jìn)現(xiàn)款流，極星品牌首席執(zhí)行官托馬斯·英格拉特（Thomas Ingenlath）證實(shí)，關(guān)于極星中長(zhǎng)久進(jìn)行的指標(biāo)十分準(zhǔn)確，將向IPO和股市敞開(kāi)大門(mén)。

本年4月中旬，據(jù)《華爾街日?qǐng)?bào)》，吉利考量讓極星借殼到市場(chǎng)，將估值從70億提高至400億美元。關(guān)于極星來(lái)講，IPO不但可行快速緩和現(xiàn)款流的負(fù)擔(dān)，外部投資者的映入還可行為極星提升知名度，提振其銷(xiāo)售數(shù)量。

“新興品牌有了充足資本的時(shí)刻，才能提速進(jìn)行。這點(diǎn)資本可行使用于開(kāi)發(fā)新的產(chǎn)物或許進(jìn)行企業(yè)”，托馬斯坦承。但他關(guān)于資本的映入非常冷靜，“市場(chǎng)估值這其實(shí)不是成功的獨(dú)一的準(zhǔn)則”，在他看來(lái)，新的品牌必定要維持一個(gè)可持續(xù)性的進(jìn)行，這類可持續(xù)不但是環(huán)境范疇的，還包括經(jīng)濟(jì)層次的，便是要締造真實(shí)的價(jià)格。

關(guān)于吉利登陸科創(chuàng)板，則被外界解讀為吉利車(chē)子從慣例車(chē)子生產(chǎn)公司向科技外出團(tuán)體轉(zhuǎn)行的契機(jī)。

招股書(shū)顯現(xiàn)，吉利車(chē)子計(jì)劃在科創(chuàng)板融資200億，最重要的為了用于新款汽車(chē)型產(chǎn)物研發(fā)、前瞻技藝名目研發(fā)、資產(chǎn)采購(gòu)名目和補(bǔ)充流動(dòng)資金。只是自昨年9月底過(guò)會(huì)后，吉利闖關(guān)科創(chuàng)板便再?zèng)]有進(jìn)展。

“關(guān)于科技含量‘存疑’的全車(chē)公司來(lái)講，科創(chuàng)板到市場(chǎng)其實(shí)不是簡(jiǎn)單的事宜。昨年年底，就有相干部門(mén)考量收緊科創(chuàng)板公司到市場(chǎng)準(zhǔn)則，請(qǐng)求公司更具科技屬性的信息，之前提交IPO申請(qǐng)的吉利無(wú)進(jìn)展，也許與此相干”，王晨宇顯示。

實(shí)現(xiàn)范圍化作戰(zhàn)

天眼查顯現(xiàn)，吉利控股具有沃爾沃團(tuán)體8.2%股權(quán)，是其最大持股股東，持有沃爾沃小汽車(chē)100%股份。極星由北辰車(chē)子（上海）局限企業(yè)100%持股，而吉利與沃爾沃又區(qū)別持有北辰車(chē)子50%股份。極氪在股權(quán)方面由吉利車(chē)子、吉利控股團(tuán)體（含員工跟投平臺(tái)和使用者權(quán)益平臺(tái)）一同投資，雙方持股比重區(qū)別為51%、49%。

若麾下4個(gè)品牌成功IPO，其未來(lái)融資總范圍有望突破千億國(guó)民幣，挨近現(xiàn)在吉利港股總市值。

但最為要緊的是，當(dāng)吉利與沃爾沃實(shí)現(xiàn)了技藝層次的深度綁定，即使由于到市場(chǎng)須要稀釋一部分股權(quán)來(lái)講，對(duì)吉利而言，也卻非壞事。所換來(lái)的資金還能反哺延續(xù)的產(chǎn)物研發(fā)、產(chǎn)能爬坡等開(kāi)支。

實(shí)是上，在新燃料賽場(chǎng)上，面臨后起之秀的乘勝追擊，吉利面臨的負(fù)擔(dān)其實(shí)不小，而日前吉利在港股的股價(jià)也其實(shí)不穩(wěn)。麾下新燃料品牌的集體到市場(chǎng)，能讓吉利在高檔新燃料競(jìng)爭(zhēng)劇烈的當(dāng)下，實(shí)現(xiàn)范圍化作戰(zhàn)的能力。

正如李書(shū)福之前在里面講話中提到，“終歸全世界車(chē)子產(chǎn)業(yè)公司存活下去的數(shù)量不會(huì)太多，唯有范圍公司才能生存下去”。

此中，沃爾沃的策略指標(biāo)是，2025年純電車(chē)型占比達(dá)50%，其余為混動(dòng)車(chē)型。Polestar 2的指標(biāo)是在2023年內(nèi)，年銷(xiāo)售數(shù)量超越5萬(wàn)輛。

吉利也已造成兩個(gè)藍(lán)色吉利行動(dòng)計(jì)劃。計(jì)劃一：智能化節(jié)能與新燃料車(chē)子，表現(xiàn)為混合能源車(chē)子、插電混合能源車(chē)子、增程式插電混合能源車(chē)子和小排量節(jié)能車(chē)子。計(jì)劃二：智能化純電動(dòng)車(chē)子，創(chuàng)建最新的純電動(dòng)車(chē)子企業(yè)，正面參加智能化純電動(dòng)車(chē)子市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)。極氪即是計(jì)劃二的詳細(xì)體現(xiàn)。

來(lái)自：極氪官方

與此同一時(shí)間，IPO另有助于吉利麾下品牌提速擴(kuò)張國(guó)外市場(chǎng)，提速迷惑本地能人和建造本地的出售通道。

只是到市場(chǎng)不過(guò)下一種賽程的最初。IPO以后，公司將不得不披露其真正的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，若業(yè)績(jī)損失慘重，將干脆作用企業(yè)的股價(jià)和市值。這也在沒(méi)有形中對(duì)公司的競(jìng)爭(zhēng)力提議更高的請(qǐng)求。