9月22日，蓋世車子據(jù)悉，寒武紀(jì)行歌（之下簡單稱呼為：行歌）已得到博世創(chuàng)業(yè)投資局限企業(yè)（之下簡單稱呼為：博世創(chuàng)投）的投資。

對(duì)此，行歌執(zhí)行總裁王平顯示：“雙方在芯片、人力智能及車子電子范疇具有豐富的經(jīng)歷和資源，期待這次雙贏合作能夠進(jìn)一步提高雙方在自動(dòng)駕馭范疇的能力，提速自動(dòng)駕馭資產(chǎn)進(jìn)行。”

這次投資對(duì)寒武紀(jì)而言意義非凡。行歌是由寒武紀(jì)發(fā)起設(shè)立的智能車載芯片企業(yè)，日前為止，該企業(yè)獲得了包括上汽、蔚來、寧德時(shí)期、博世創(chuàng)投等車子產(chǎn)業(yè)優(yōu)先公司的投資。

早在2021年6月，寒武紀(jì)就曾公告稱，其全資子企業(yè)行歌擬增添注冊(cè)資本1.7億元并導(dǎo)入投資者。在增資方案中，寒武紀(jì)擬以9000萬元認(rèn)購，同一時(shí)間放棄行歌其它新加注冊(cè)資本部分的領(lǐng)先認(rèn)購權(quán)。除了引入策略投資者，寒武紀(jì)高管團(tuán)隊(duì)將注資，增資對(duì)象最重要的目的是進(jìn)行車載智能芯片。

近些年，寒武紀(jì)非常重視車載智能芯片營業(yè)的進(jìn)行，這其實(shí)不使人感覺不測。

之前，寒武紀(jì)的多數(shù)收入來源向政府提供 “智能計(jì)算集群體系”。與此同一時(shí)間，這也導(dǎo)致寒武紀(jì)過度依賴政府消費(fèi)者，市值和股價(jià)暴跌，備受資本市場質(zhì)疑。但智能芯片營業(yè)給寒武紀(jì)和資本帶來了新期望。

依據(jù)財(cái)報(bào)，2021年寒武紀(jì)智能芯片及提速卡營業(yè)實(shí)現(xiàn)營收2.15億元，同比增添101.01%。資本市場備受鼓舞，年報(bào)發(fā)表后的首個(gè)買賣日，寒武紀(jì)股價(jià)大漲6.81%。

然則時(shí)于今日，智能芯片市場從2017年的火熱，移到2019年下半年回歸理性，再到現(xiàn)在許多智能芯片面對(duì)落地利用。寒武紀(jì)作為智能芯片范疇的新選手，四周老兵林立，高手如云，要如何在殘酷的市場競爭中活下來？

寒武紀(jì)的機(jī)會(huì)：車載智能芯片

依據(jù)《2021華夏智能車子算力進(jìn)行探討匯報(bào)》，2021年華夏車載計(jì)算芯片市場范圍將達(dá)15.1億美元，2025年市場范圍將快速增添至89.8億美元。車載計(jì)算芯片將成為智能車子資產(chǎn)價(jià)格焦點(diǎn)。 

車載智能芯片很火，寒武紀(jì)曉得。

早在2020年度業(yè)績講明會(huì)上，寒武紀(jì)創(chuàng)始人陳天石就顯露，寒武紀(jì)不會(huì)缺席車載智能芯片這樣一種要緊的利用情景。

隨后在2021全球人力智能大會(huì)上，陳天石初次披露研發(fā)中的行歌車載智能芯片的同一時(shí)間，也披露了行歌車載智能芯片的要害數(shù)據(jù)：超200TOPS AI功能、7nm制程、車規(guī)級(jí)、獨(dú)立平安島、老練軟件用具鏈，并經(jīng)過開放的軟件平臺(tái)扶持消費(fèi)者算法持續(xù)革新迭代，高效支撐高級(jí)別智能駕馭的要求。

本年3月，王平在華夏電動(dòng)百人會(huì)論壇上顯露，今明兩年寒武紀(jì)將正規(guī)發(fā)表兩款自動(dòng)駕馭芯片。此中，SD5223是面向L2+自動(dòng)駕馭市場的產(chǎn)物，第一大算力超越16 TOPS，單顆SOC可行實(shí)現(xiàn)行泊一體的功效，將至今年年中發(fā)表，實(shí)現(xiàn)自動(dòng)駕馭體系向5-10萬元的初學(xué)級(jí)車型掩蓋；SD5226針對(duì)L4市場、扶持車端訓(xùn)練產(chǎn)物，采納7nm制程，AI算力超越400 TOPS，CPU第一大算力超越300K+DMIPs。

9月初，陳天石顯示，行歌在研3款自動(dòng)駕馭芯片，掩蓋L2-L4級(jí)；最受外界關(guān)心的一款，號(hào)稱國家內(nèi)部首顆7nm、面向 L4自動(dòng)駕馭的芯片及計(jì)算平臺(tái)，明年發(fā)表。同期內(nèi)，有媒體報(bào)導(dǎo)稱，行歌已與一汽完成合作，其第一款自動(dòng)駕馭芯片曾經(jīng)流片，估計(jì)本年下半年量產(chǎn)，以后會(huì)裝載到一汽某自助品牌的車型上。

值得注意的是，在車載智能芯片這塊“大蛋糕”上，寒武紀(jì)能分到的份額其實(shí)不多。日前來看，英特爾麾下的Mobileye、英偉達(dá)和高通在全世界范疇內(nèi)的自動(dòng)駕馭芯片市場中滲透率依舊較高。以英偉達(dá)為例，據(jù)2023財(cái)年第一季度財(cái)報(bào)，英偉達(dá)全世界已有超35家車子生產(chǎn)商確認(rèn)將采納英偉達(dá)Orin芯片。此中不乏許多國家內(nèi)部車企的身影，包括華夏車子廠家蔚來、小鵬、理想、威馬、上汽智己、比亞迪、沃爾沃、路特斯等。

就國家內(nèi)部車載智能芯片廠家來看，地平線和黑芝麻智能估值較高，且兩者皆有車企作為資深股東助力。例如，地平線的股東包括上汽、廣汽、長城、比亞迪等車企；黑芝麻的股東包括小米、蔚來和上汽。

而寒武紀(jì)行歌的指標(biāo)消費(fèi)者最重要的為慣例車企，其智能化水平仍較輕。據(jù)東吳證券統(tǒng)算數(shù)據(jù)，從 2021年一季度至2022年一季度，在 L2 自動(dòng)駕馭代表功效APA自動(dòng)停車上，制車新勢(shì)力滲透率約為60%，慣例車企滲透率為15%—20%。

夾縫中求生存是實(shí)是，但這其實(shí)不意指著寒武紀(jì)全無活力可言。

缺錢，但也敢用錢

早在2018年，寒武紀(jì)創(chuàng)始人陳天石在接納媒體采訪時(shí)曾準(zhǔn)確顯示：“假如智能時(shí)期真的到來，難以想象智能芯片不誕生新巨頭。咱不諱言，寒武紀(jì)想當(dāng)這種將軍�！�

但“將軍”其實(shí)不是那末好當(dāng)?shù)模�眼下的寒武紀(jì)，除了須要解決車載智能芯片商業(yè)化落地的困難之外，還面對(duì)缺錢的窘境。

實(shí)質(zhì)上，自到市場以來，缺錢的困擾一直伴隨著寒武紀(jì)，而智能芯片范疇最明顯的特色便是投入高、回報(bào)周期長。

依據(jù)Capital IQ數(shù)據(jù)，波士頓征詢估算研發(fā)投入占出售收入比重最高的為半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)，全產(chǎn)業(yè)達(dá)到22%，比生物醫(yī)藥高一種百分點(diǎn)，比排第三的軟件和計(jì)算機(jī)效勞高八個(gè)百分點(diǎn)�？梢暜a(chǎn)業(yè)的性質(zhì)以及競爭的形式打算了研發(fā)的投入，在半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)無研發(fā)投入企業(yè)不容易站穩(wěn)腳跟，很簡單被淘汰。

盡管寒武紀(jì)每一步都走得反常艱難，但其在研發(fā)投入上毫不吝嗇。

依據(jù)和訊SGI指標(biāo)數(shù)據(jù)2022年半年報(bào)TOP15榜單，在研發(fā)投入力度方面，榜單公司研發(fā)投入占業(yè)務(wù)收入比例平均達(dá)36.79%，此中最高的是寒武紀(jì)366.34%，其次為虹軟科技為46.66%，最低的倍杰特為2.9%。

近期，寒武紀(jì)披露定增預(yù)案，該企業(yè)擬向不超越35名特定對(duì)象發(fā)行不超越8016.29萬股，募集資金總額不超越26.5億元，用于領(lǐng)先進(jìn)步工藝平臺(tái)芯片名目（5nm或許革新代際的工藝）、穩(wěn)固工藝平臺(tái)芯片名目（7nm或許更早代際的工藝）、面向新興利用情景的通用智能料理器技藝研發(fā)名目及補(bǔ)充流動(dòng)資金。

然則踴躍的高研發(fā)投入，也相應(yīng)拖垮了寒武紀(jì)的業(yè)績，損失成為了常態(tài)。

2022年上半年，寒武紀(jì)研發(fā)投入總額為6.29億元，較上年同期增添2.14億元，同比增添51.45%；研發(fā)投入占業(yè)務(wù)收入的比重為366.34%，同比提高65個(gè)百分點(diǎn)。 寒武紀(jì)的研發(fā)費(fèi)率與治理費(fèi)率中股份支付兩項(xiàng)合計(jì)區(qū)別占全體運(yùn)營費(fèi)率的86.46%，營收臨時(shí)沒有辦法掩蓋該費(fèi)率。財(cái)報(bào)顯現(xiàn)，增添原因最重要的為：研發(fā)人士數(shù)量的增添、職工平均薪資的提升、測試化驗(yàn)加工費(fèi)（新產(chǎn)物流片等相干費(fèi)率）的增添等。

于此，2022年上半年，寒武紀(jì)又在預(yù)想之間損失了。財(cái)報(bào)顯現(xiàn)，2022年上半年，寒武紀(jì)實(shí)現(xiàn)營收1.72億元，同比增添24.6%；凈利潤-6.22億元，上年同期為-3.92億元，損失金額較上年同期擴(kuò)大58.94%；經(jīng)營運(yùn)動(dòng)發(fā)生的現(xiàn)款流量凈額為-8.33億元，上年同期為-5.39億元。 

陳天石曾說過：“Intel52歲，AMD51歲，NVIDIA27歲，寒武紀(jì)唯有4歲，和產(chǎn)業(yè)前輩比起來，還不過個(gè)兒童。”

實(shí)是也確是如許，寒武紀(jì)在眾星捧月中長大，現(xiàn)在走到殘酷的資本市場中，它須要在血雨腥風(fēng)中走出一條隸屬本人的路。

在眾人眼里，這一路，寒武紀(jì)如履薄冰。但陳天石以為，“羅馬卻非一天建成，前輩標(biāo)桿也全是篳路藍(lán)縷走過來的，咱們有遠(yuǎn)大的志向，長跑才剛剛最初�！�

關(guān)于一種正好成長中的公司而言，損失其實(shí)不可怕，但寒武紀(jì)須要解決智能芯片商業(yè)化落地的困難，而且在風(fēng)卷殘?jiān)频氖袌鲋兴�占一席之地。另外，眼下寒武紀(jì)還要思考“錢從哪里來”的難題。