3月19日，小鵬汽車發(fā)布2023年第四季度及全年財(cái)報(bào)。2023年，小鵬汽車虧損進(jìn)一步擴(kuò)大至103.8億元，毛利率持續(xù)下滑至1.5%，汽車毛利率為負(fù)1.6%。從毛利率看，小鵬汽車相比理想汽車和蔚來汽車都有顯著的差距。

　　小鵬汽車董事長何小鵬在當(dāng)晚業(yè)績會(huì)上表示，北京車展期間，小鵬汽車將正式推出面向10萬-15萬元級別的全新品牌。全新品牌第一款車型將在三季度上市和交付。

　　毛利率持續(xù)下滑

　　在造車新勢力車企中，目前理想汽車、蔚來汽車、小鵬汽車均已披露2023年財(cái)報(bào)，理想汽車扭虧為盈，蔚來汽車和小鵬汽車處于虧損狀態(tài)，且虧損擴(kuò)大。

　　隨著銷量增速放緩，小鵬汽車業(yè)績進(jìn)一步承壓，毛利率持續(xù)下滑。2023年，小鵬汽車銷量為14.16萬輛，僅完成全年目標(biāo)七成。

　　2023年，小鵬汽車實(shí)現(xiàn)營收306.8億元，2022年為268.6億元;凈虧損進(jìn)一步擴(kuò)大，2023年凈虧損103.8億元，2022年凈虧損91.4億元，而2021年凈虧損僅48.6億元。2023年第四季度，小鵬汽車凈虧損13.5億元，同比環(huán)比有所收窄，主要受益于年末銷量增長。

　　值得一提的是，小鵬汽車毛利率持續(xù)下滑，從2021年的12.5%下滑至2022年的11.5%;2023年毛利率僅為1.5%。2023年，理想和蔚來的毛利率分別為22.2%、5.5%。相比理想和蔚來，小鵬汽車的毛利率存在明顯差距。

　　2023年，小鵬汽車的汽車毛利率為負(fù)1.6%，上年為9.4%。對于汽車毛利率下滑的原因，小鵬汽車表示，促銷活動(dòng)增加及新能源汽車補(bǔ)貼期滿;G3i及現(xiàn)有車型升級，相關(guān)存貨撥備及采購承諾帶來虧損，對2023財(cái)政年度汽車毛利率產(chǎn)生了2.4個(gè)百分點(diǎn)的負(fù)面影響。

　　業(yè)內(nèi)人士表示，車企毛利率只有超20%，才有望實(shí)現(xiàn)穩(wěn)健經(jīng)營。然而，小鵬汽車的毛利率逐年下滑，2023年同比下滑10個(gè)百分點(diǎn)。

　　在激烈的價(jià)格戰(zhàn)下，小鵬汽車3月3日宣布，小鵬G6全系車型限時(shí)立減2萬元，優(yōu)惠后售價(jià)為18.99萬元起。面對市場競爭加劇，小鵬汽車預(yù)計(jì)今年研發(fā)投入35億元。公司財(cái)務(wù)壓力將加大。

　　交付量未見起色

　　小鵬汽車今年的目標(biāo)是實(shí)現(xiàn)業(yè)績翻倍。

　　不過，2024年以來，小鵬汽車交付量未見起色，遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于第一陣營的問界和理想。今年1月，小鵬汽車交付8250輛，環(huán)比下滑60%;2月交付4545輛，環(huán)比下滑44.9%。

　　小鵬汽車2024年一季度交付指引為2.1萬輛至2.25萬輛，同比增長15.2%至23.4%。而前兩個(gè)月累計(jì)交付12795輛，據(jù)此測算3月交付須達(dá)到0.82萬輛至0.97萬輛。

　　在銷量放緩的態(tài)勢下，小鵬汽車該如何趕上競爭對手，實(shí)現(xiàn)年度目標(biāo)?3月16日，何小鵬透露，將在未來一個(gè)月推出全新品牌，正式進(jìn)軍10萬元至15萬元A級車全球市場，并在該級別產(chǎn)品上配備智能化，甚至無人駕駛技術(shù)。

　　平安證券認(rèn)為，2024年頭部新能源車企增速承壓，價(jià)格戰(zhàn)將延續(xù)，尤其是在10萬元至20萬元主流價(jià)格帶，而電池成本下行為車企進(jìn)一步降價(jià)提供了空間。

　　小鵬汽車新品牌所處價(jià)格帶競爭激烈，其市場表現(xiàn)有待觀察。

　　角逐高階智能化

　　隨著智能化競爭越發(fā)激烈，各大廠商紛紛向高階智駕發(fā)起沖刺。

　　何小鵬透露，今年二季度將實(shí)現(xiàn)“AI大模型上車”。小鵬汽車表示，下半年其新車型XNGP(智能駕駛輔助系統(tǒng))硬件成本將下降50%，高階智能化將加速普及。

　　大疆車載負(fù)責(zé)人沈劭劼表示，在30萬元以上的新能源車型中，目前智能駕駛配置率已經(jīng)非常高，高階和低階智駕的配置率加起來接近100%;在20萬元級以下車型中，高階智駕配置率很低，更多是搭載L2級智駕方案。

　　民生證券研報(bào)顯示，智能駕駛逐步迎來技術(shù)、用戶接受度和商業(yè)模式的三重拐點(diǎn)。標(biāo)配智駕時(shí)代已來，能找準(zhǔn)差異化賣點(diǎn)、智能駕駛技術(shù)領(lǐng)先的頭部車企將在2024年至2025年占據(jù)有利地位，并享受估值溢價(jià)。